В настоящее время уровень заимствования средств в городской бюджет достиг критической величины. На обслуживание бюджетной задолженности в 1997 году было направлено около 4 трлн. рублей, что составляло более 30% расходной части бюджета. Поэтому формирование развитого финансового рынка является одной из приоритетных задач, призванных оздоровить финансовое положение в городе.
В середине апреля 1997 г. Министерство финансов зарегистрировало проспект эмиссии внешнего займа Администрации (Еврозайм) на сумму 300 млн. долларов. Заимствование на внешнем рынке (главным образом в США) позволит привлечь для финансирования бюджетных расходов средства под меньший процент и на больший срок по сравнению с условиями заимствования на внутреннем финансовом рынке. (Срок погашения – 18.06.2002г., доходность – 9,5%). За 6 лет в Санкт-Петербурге была создана развитая инфраструктура финансового рынка. В настоящее время в городе действуют 4 фондовые биржи, 104 коммерческих банка и более 400 финансовых и брокерских компаний. Финансовый рынок Санкт-Петербурга является вторым по масштабу региональным финансовым рынком России (после Москвы) и крупнейшим рынком субфедеральных государственных обязательств. В этой связи значительным успехом можно считать тот факт, что в начале 1997 года на биржах города была организована торговля облигациями муниципальных займов Москвы и Оренбурга, выпуск и обращение которых организованы по типу МКО. Это позволило привлечь на рынок города дополнительные финансовые средства, преимущественно региональных инвесторов. Характерной чертой финансового рынка Санкт-Петербурга является его высокая степень концентрации. Практически на всех его секторах (валютный рынок, рынок кредитов, депозитов, акций и облигаций) можно выделить 4-5 наиболее активно действующих операторов, на которых приходится основная доля оборота. Кроме того, стоит отметить, что на финансовом рынке сложилась устойчивая специализация торговых площадок. Так, торговля государственными и муниципальными облигациями (за исключением муниципального облигационного займа) ведется на биржевых площадках, а основной оборот по валюте, корпоративным бумагам и векселям приходится на внебиржевой рынок.
Рис. 18. Укрупненная структура финансового рынка.
Анализ финансового рынка показывает, что с учетом уровня ликвидности лидирующие позиции на данный момент занимает рынок государственных ценных бумаг (ГКО и МКО), но ярко выражены тенденции развития рынка корпоративных ценных бумаг.
Активность участников финансового рынка на различных его секторах в значительной степени определялась политикой ЦБ России как в части контроля за обменным курсом доллара, так и постоянного снижения процентной ставки рефинансирования.
Рис. 19. Значения и периоды действия ставок рефинансирования, устанавливаемых ЦБ Росси.
Таблица 6
Динамика процентных ставок (доходности) в основных секторах финансового рынка.
| 1995 год | I 95 | II 95 | III 95 | IV 95 | I 96 | II 96 | III 96 | IV 96 | 1997 год | ||
| Янв. | Февр. | ||||||||||
| Межбанковский кредит | 190.4 | 433.2 | 118.6 | 161.0 | 48.0 | 55.8 | 56.3 | 48.8 | 31.7 | 23.5 | 29.4 |
| Доходность ГКО | 166.0 | 278.4 | 106.3 | 147.3 | 141.3 | 89.7 | 144.9 | 67.6 | 42.2 | 32.8 | 28.3 |
| Депозитная ставка | 102.0 | 143.0 | 122.4 | 72.9 | 69.6 | 61.7 | 55.4 | 60.1 | 43.0 | 34.5 | 34.5 |
| Ставка по кредитам | 320.3 | 419.3 | 379.0 | 251.1 | 231.9 | 187.8 | 176.4 | 142.8 | 80.2 | 71.6 | - |
Еще статьи по теме
Болгария и ее столица Странове́дение — географическая дисциплина, занимающаяся комплексным изучением стран, систематизирующая и обобщающая разнородные данные об их природе, населении, хозяйстве, культуре и социальной организации. уристское страноведение за ...
Ватикан - государство без налогов Ватикан – папское государство-город, резиденция главы католической церкви, расположен в западной части Рима – столицы Италии, на холме Монте-Ватикано. Ватикан был создан на основе выданного Папой, как главой католической церкви Конституции от 1 и ...